估值说明
📌 PE / PB 怎么看
PE 市盈率（Price-to-Earnings）
股价 ÷ 每股盈利。通俗讲：按当前盈利水平，买下这家公司多少年能回本。PE 越低代表估值越便宜（同等盈利下股价更低）。
PE = 股价 ÷ 每股收益(EPS)指数层：PE = 成分股总市值 ÷ 成分股总净利润（本表用 TTM，即滚动 12 个月）
💡 本表用 PE-TTM（滚动 12 个月盈利），比静态 PE 更新更快。注意：周期行业（钢铁、煤炭、有色）盈利大起大落，PE 低反而可能是盈利顶部、即将下滑——这时看 PB 更可靠。
PB 市净率（Price-to-Book）
股价 ÷ 每股净资产。通俗讲：股价相对于公司账面价值的溢价。PB < 1 表示股价低于净资产（破净），常见于银行、钢铁。
PB = 股价 ÷ 每股净资产(BVPS)指数层：PB = 成分股总市值 ÷ 成分股总净资产。ROE = 净利润 ÷ 净资产，故 PB = PE × ROE
💡 PB 适合重资产行业（银行、钢铁、煤炭、地产）。轻资产或高成长行业（科技、医药）PB 天然偏高，参考意义有限。
分位 比"绝对值"更重要
下方表的 PE/PB 中位数是参考锚点，但市场环境下"便宜/贵"是相对的。分位数（仪表盘里的 PE 分位条）告诉你当前估值在过去 5 年里排第几：<30% 偏便宜，>70% 偏贵。
分位 = 过去 5 年中 PE 低于当前的天数 ÷ 总天数 × 100%例：PE 分位 98% = 当前 PE 高于过去 5 年 98% 的交易日（偏贵）；12% = 仅高于 12%（便宜）
💡 仪表盘的 PE 分位条 🟢<30% 便宜 / 🟡30-70% 中性 / 🔴>70% 偏贵。结合下方中枢表看，判断更准。
关于 参考值来源
下方参考表区分两种来源：
实测 基于本系统拉取的 15-20 年真实历史序列计算的中位数与 25%-75% 分位区间，最可靠。
经验值 市场长期公认的估值中枢（因这些行业暂无完整历史序列）。区间为大致参考，非精确统计。
⚠️ 经验值会随行业结构变化漂移（如新能源权重上升）。投资决策请以实测分位 + 专业终端数据为准。
A 股宽基实测 · 15-20年历史
| 指数 | PE 中位 | 区间 | PB 中位 | 区间 | 来源 | 参考要点 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 12.6 | 11.2–14.7 | 1.61 | 1.4–2.12 | 实测 | |
| 中证500 | 25.0 | 20.0–35.7 | 2.34 | 1.89–3.03 | 实测 | |
| 中证1000 | 27.9 | 23.6–40.0 | 2.6 | 2.18–3.18 | 实测 | |
| 创业板指 | 45.6 | 36.9–61.3 | 5.68 | 4.44–6.76 | 实测 |
申万一级行业经验值 · 市场共识中枢
| 指数/行业 | PE 中位 | 区间 | PB 中位 | 区间 | 来源 | 参考要点 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 5.5 | 4-7 | 0.6 | 0.5-0.8 | 经验值 | 低PE低PB，看股息率和PB分位 |
| 非银金融 | 14.0 | 10-20 | 1.5 | 1.2-2.0 | 经验值 | 周期性强，牛市弹性大 |
| 食品饮料 | 28.0 | 22-35 | 5.5 | 4-7 | 经验值 | 高ROE消费，看PE分位 |
| 医药生物 | 35.0 | 28-45 | 4.0 | 3-5.5 | 经验值 | 集采后中枢下移，看细分 |
| 电子 | 35.0 | 25-50 | 3.5 | 2.5-4.5 | 经验值 | 周期+成长，半导体波动大 |
| 电力设备 | 25.0 | 18-35 | 2.5 | 1.8-3.5 | 经验值 | 含新能源，2021后中枢下移 |
| 计算机 | 45.0 | 35-60 | 4.0 | 3-5 | 经验值 | 高估值成长，看PS更准 |
| 传媒 | 30.0 | 22-45 | 2.5 | 1.8-3.5 | 经验值 | 周期波动，看景气周期 |
| 通信 | 30.0 | 22-40 | 2.2 | 1.6-3 | 经验值 | 含运营商(低)和设备(高) |
| 家用电器 | 14.0 | 11-18 | 2.8 | 2.2-3.5 | 经验值 | 成熟消费，低PE稳定 |
| 机械设备 | 25.0 | 18-35 | 2.3 | 1.8-3 | 经验值 | 周期制造，看库存周期 |
| 汽车 | 18.0 | 13-25 | 1.8 | 1.3-2.5 | 经验值 | 含新能源车，转型期估值重构 |
| 建筑装饰 | 8.0 | 6-11 | 0.8 | 0.6-1.1 | 经验值 | 低估值，看订单和回款 |
| 建筑材料 | 12.0 | 9-16 | 1.6 | 1.2-2.2 | 经验值 | 周期，看地产基建景气 |
| 钢铁 | 10.0 | 7-14 | 0.9 | 0.7-1.3 | 经验值 | 强周期，PE失真时看PB |
| 有色金属 | 20.0 | 14-30 | 2.0 | 1.5-2.8 | 经验值 | 资源品，看商品价格周期 |
| 煤炭 | 8.0 | 6-12 | 1.2 | 0.9-1.6 | 经验值 | 高股息资源，看PB+股息率 |
| 石油石化 | 12.0 | 9-16 | 1.1 | 0.9-1.4 | 经验值 | 跟随油价，看PB |
| 环保 | 25.0 | 18-35 | 1.8 | 1.3-2.5 | 经验值 | 看订单和现金流 |
| 公用事业 | 18.0 | 14-24 | 1.5 | 1.2-2 | 经验值 | 防御性，低PE+稳定股息 |
| 纺织服饰 | 18.0 | 14-24 | 2.0 | 1.5-2.8 | 经验值 | 传统消费，看品牌溢价 |
| 轻工制造 | 22.0 | 16-30 | 2.0 | 1.5-2.8 | 经验值 | 出口+内需，看景气 |
| 商贸零售 | 22.0 | 16-32 | 2.0 | 1.5-2.8 | 经验值 | 看消费复苏节奏 |
| 社会服务 | 35.0 | 25-50 | 3.5 | 2.5-5 | 经验值 | 疫后修复，高弹性消费 |
| 农林牧渔 | 25.0 | 16-40 | 2.5 | 1.8-3.5 | 经验值 | 强周期(猪周期)，PE常失真 |
| 国防军工 | 45.0 | 35-60 | 3.5 | 2.5-4.5 | 经验值 | 高估值成长，看订单周期 |
| 基础化工 | 18.0 | 13-25 | 2.0 | 1.5-2.8 | 经验值 | 周期，看产品价差 |
| 美容护理 | 35.0 | 25-50 | 5.0 | 3.5-7 | 经验值 | 高毛利消费，看品牌力 |
| 交通运输 | 15.0 | 11-22 | 1.5 | 1.1-2.2 | 经验值 | 周期，看运价和客流 |
| 房地产 | 9.0 | 7-14 | 0.9 | 0.7-1.3 | 经验值 | 转型期，PE常因亏损失真 |
| 综合 | 30.0 | 22-45 | 2.0 | 1.5-3 | 经验值 | 业务多元，个体差异大 |
主题指数经验值 · 市场共识中枢
| 指数/行业 | PE 中位 | 区间 | PB 中位 | 区间 | 来源 | 参考要点 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 中证白酒 | 30.0 | 22-40 | 7.0 | 5-9 | 经验值 | 高ROE消费龙头，看PE分位 |
| 中证医药 | 35.0 | 28-45 | 4.0 | 3-5.5 | 经验值 | 同医药生物 |
| 中证红利 | 8.0 | 6-10 | 0.9 | 0.7-1.2 | 经验值 | 高股息策略，看股息率+PB |
| 红利质量 | 12.0 | 9-16 | 1.8 | 1.4-2.4 | 经验值 | 质量因子加成，PE略高于纯红利 |
| 中证半导 | 50.0 | 35-70 | 4.0 | 3-5.5 | 经验值 | 强周期高成长，PE波动极大 |
参考值：宽基为系统实测（15-20年历史），行业/主题为市场共识经验值 · 仅供个人参考，不构成投资建议